2025年中国铝行业大事记

　　2025年，是世界铝工业格局加速重塑、产业链供应链深度调整的关键一年。面对资源民族主义升温、国际贸易壁垒高筑、绿色转型压力加剧等多重挑战，中国铝行业在变局中勇开新局，展现出强大的战略定力与发展韧性。

　　这一年，我们见证了资源安全保障议题的紧迫性。几内亚、印尼等主要资源国政策持续收紧，海外铝土矿供应风险凸显，推动中国企业加快资源供应多元化布局。与此同时，国内氧化铝产能过剩矛盾显现，宏观调控政策及时介入，引导产业理性发展；电解铝行业在供给侧结构性改革红利的持续释放下，发展环境继续向好。

　　这一年，我们感受到了产业转型升级的强劲脉搏。铝加工行业在内卷中凝聚共识，奋力迈向高质量发展；再生铝产业规模稳步扩大，期货工具的上市助力其规范化发展，绿色低碳价值日益彰显；中资企业海外项目快速推进，全球化布局开启新篇章。更令人振奋的是，全行业绿色低碳转型成效卓著，已提前实现碳达峰目标。

　　未来，中国铝工业将加速绿色低碳转型与全球产业链布局，在应对资源约束与市场挑战中锤炼发展韧性。行业通过技术创新与模式升级，向高端化、智能化、绿色化方向跃升，积极融入全球绿色供应链体系。在新质生产力驱动下，中国铝工业正沿着高质量发展轨道，构建安全、高效、可持续的现代化产业新范式，向着绿色低碳、高端智能的世界铝工业强国稳步迈进。

　　2025年，几内亚政府对铝土矿行业采取了一系列重大政策调整，旨在强化国家对资源的控制并推动产业链延伸。2025年5月，几内亚政府撤销了多家铝土矿山采矿许可，Axis矿区因此停产，涉及产能4000万吨/年；此后又以未履行建设氧化铝厂的承诺为由，吊销阿联酋环球铝业子公司GAC的采矿许可，并成立国有Nimba矿业公司，全面接管从GAC收回的矿权与相关资产。另外，几内亚政府拟成立国有航运公司，专门负责铝土矿出口，要求境内50%的铝土矿产量需由悬挂几内亚船旗的船舶运输；同时还将建立铝土矿指数（GBX），以此加大对铝土矿价格的掌控。无独有偶，2025年2月，印尼能矿部发布文件《关于金属矿物和煤炭商品销售定价指南》，对矿产销售基准价（HPM）实施干预，要求市场价格不应低于HPM。

　　以上表明，资源民族主义持续升温，铝土矿资源国家正在加大对本国资源的掌控力度，中国作为全球最大的铝土矿进口国，海外资源开发形势愈发严峻。2025年中国铝土矿进口再创新高，预计将突破2亿吨，约占全球铝土矿进口贸易量的90%，中国氧化铝生产的资源对外依存度上升至70%，其中75%自几内亚进口。中国虽然在海外拥有了较大规模的权益铝土矿资源，但一直面临着进口依存度高且来源过于集中的风险。为保障资源供应，中国企业还在几内亚比绍、苏里南、圭亚那，以及印度尼西亚、越南、老挝等东南亚国家，参与了铝土矿资源的勘探与开发。通过国际合作，多元化资源供应，应对海外铝土矿资源开发的严峻形势，缓解持续增长的外部依赖，确保产供链安全。

　　2025年中国氧化铝市场陷入供需失衡局面，且产能过剩趋势加剧，氧化铝价格持续承压下行。截至2025年底，国内氧化铝建成产能达1.14亿吨/年，年内新增产能达到1030万吨/年，是历史上第二次年度产能增量超过1000万吨/年；另有在建产能约1700万吨/年，提出的拟建项目超过2000万吨/年。受此影响，2025年氧化铝价格大幅回落，全年氧化铝现货均价3236元/吨，较上年下降20.6%。

　　氧化铝行业资源对外依存度高、产能过剩矛盾突出等风险，引起国家相关部门的高度重视，成为新一轮宏观调控重点领域。2025年3月工业和信息化部等印发《铝产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》指出：结合区域资源保障、产业基础、市场需求以及环境容量等情况，加强对氧化铝和以铝土矿为原料的氢氧化铝项目布局的科学谋划，稳妥审慎推进新项目建设，大气污染防治重点区域不再新增氧化铝产能。《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》提出要科学合理布局氧化铝项目，避免重复低水平建设。国家发展改革委也多次提出要科学论证氧化铝新增产能项目，强化管理、优化布局，完善重大项目论证机制，推动地方论证前主动对接国家产业调控要求，防止盲目投资和无序建设。在宏观调控政策逐步收紧背景下，国内氧化铝投资过热的势头得到有效抑制。

　　2025年国内外铝价高点均创三年内新高。截至12月30日，沪铝主力合约均价为20712元/吨，创历史新高，较上年上涨728元/吨或3.6%；年内高点为22980元/吨。LME三月期铝均价为2640美元/吨，较上年上涨182美元/吨或7.4%；年内高点为2998美元/吨。同期，氧化铝、电力等价格下跌带动电解铝成本下降，中国电解铝加权平均完全成本（含税）为16722元/吨，较上年下降995元/吨或5.6%；吨铝平均利润4006元，较上年增加1778元或79.8%，实现全行业盈利。

　　价格持续高位运行，主要得益于中国铝行业持续深化供给侧结构性改革，在电解铝产能“天花板”的控制之下，年均新增产能由2017年以前的300万吨以上降至不足50万吨，产能利用率超过98%，产能产量的增长空间进一步收窄。安泰科统计，截至2025年底，中国电解铝建成产能4483万吨/年，基本触及“天花板”，较上年仅增加27万吨；全年产量4423万吨，较上年增长1.8%，增速收窄2.5个百分点，为2020年以来最低增速；同时，海外电解铝产量增长趋缓，全球铝供应总体保持偏紧状态；叠加美联储降息等利多因素，电解铝价格保持高位运行。

　　2025年全球贸易战持续升级，各类贸易限制措施密集加码，中国铝产品出口遭遇多重围堵。关税壁垒方面，目前正在实施的贸易制裁超过50起，其中，日落复审基本都延续制裁，门徒代理注册另外2025年新增墨西哥对中国铝型材反倾销、印度对中国铝箔反补贴调查2起案件。美国发起全球贸易战，截至目前，“232”关税已攀升至50%，以“芬太尼”问题为由加征10%关税，针对中国的“对等关税”达34%（其中24%暂缓执行），叠加“301”“双反”等制裁措施，美国针对中国铝产品的最高税率超400%。绿色壁垒同步升级，欧盟碳边境调节机制（EU CBAM）将于2026年正式实施，对中国商品设定的排放默认值多处于最高水平，是最低国家默认值的3.5-8.8倍，且显著高于中国本土标准。关税壁垒叠加绿色壁垒，中国铝产品出口遭遇多重围堵。

　　在国内取消铝材出口退税和国际贸易战的影响下，中国铝产品出口格局出现新的变化：一是铝材出口承压前行，仍处于历史高位水平，1-11月，中国铝材累计出口506万吨，同比下降12.8%，预计全年出口量超过550万吨，为历史第三高位；二是出口结构发生积极变化：一方面铝材加工贸易出口明显增加，占比接近20%，另一方面铝制品出口显著增长，1-11月累计出口铝制品330万吨，同比增长11.1%。1-11月铝材和制品合计出口836万吨，同比下降4.7%，制品出口的增长在一定程度上弥补了铝材出口的下降，既展现了中国铝产业在产业链延伸、产品附加值提升上的突破，也印证了中国铝产品在全球市场的不可替代性。在全球供应链剧烈震荡、外部环境不确定性激增的背景下，中国铝产品出口承压前行、逆势突围，充分彰显了中国铝行业在应对外部风险、适应市场变化的韧性与实力。

　　2025年，中国铝加工行业在需求增长乏力、成本高企和产品同质化的多重压力下，步入深度调整期，整体盈利能力受到显著冲击。许多企业为维持运营和市场份额，被迫陷入“以价换量”的恶性循环，行业正经历一场残酷洗牌。

　　不断下降的加工费指标直观反映了行业困境。以光伏组件铝边框型材为例，加工费已大幅下滑，甚至跌破每吨1500元，导致生产企业普遍陷入“生产即亏损”的境地。与此同时，罐体料、动力电池铝箔等高技术门槛产品的加工利润也明显收窄。上市企业财报数据进一步印证了行业困境。2025年三季度数据显示，铝型材、铝板带箔业务平均销售利润率分别降至约2%、3.4%。

　　面对生存压力，行业凝聚共识反内卷促转型。2025年，中国有色金属加工工业协会分别组织铝型材、电池铝箔企业家论坛，达成广泛共识，一致表示要坚决反对“内卷式”恶性竞争，共同推动高质量发展。行业主体意识的觉醒与协同努力的起步，无疑是摆脱低水平内耗、迈向高质量发展的关键一步。这不仅是应对当前困境的务实之举，更是推动中国铝加工产业由大向强转型升级的必由之路。

　　2025年中国再生铝产量保持增长态势，安泰科预计全年有望达到1160万吨，在中国铝供应中占比20%。其中，国内回收旧废铝接近700万吨，保障了再生铝原料供应的基本盘。同时，再生铝与铝加工融合发展加快，估算40%以上再生铝原料被保级回收利用。为赋能铝行业绿色低碳发展，助力企业风险管理能力提升，6月中国首个再生金属商品——铸造铝合金期货及期权在上海期货交易所挂牌上市，进一步完善了中国期货市场铝产品体系，对推动再生铝行业的标准化、规范化发展产生积极作用。

　　随着国内旧废铝进入快速回收期，“十五五”将是中国再生铝产量快速增长的5年，加之电解铝产能触及“天花板”，再生铝在中国铝供应中占比将持续增长，预计2030年达到25%以上。同时，再生铝将发挥其绿色低碳属性，满足终端市场日益增长的绿色低碳原料需求，成为出口型企业应对欧盟碳关税的原料首选，肩负起中国铝行业稳增长、促降碳、稳外贸的多重责任，成为中国铝工业绿色化和高端化的中坚力量。

　　为进一步完善价值链供应链，充分利用海外资源，更好融入全球铝产业重塑新格局，中资企业加快全产业链出海步伐。截至2025年底，中资企业在几内亚、圭亚那、牙买加等国家拥有铝土矿权益资源储量约80亿吨；在印尼、牙买加等国家已建成氧化铝项目4个，产能合计765万吨/年；在印尼已有3个电解铝项目陆续投产，建成产能100万吨/年；在东南亚、欧洲、北美、非洲等地区布局铝加工及深加工项目超过25个，年产能接近百万吨。此外，中资企业海外在建、拟建氧化铝项目7个，产能合计1040万吨/年，其中几内亚两个各120万吨/年的氧化铝项目已经开工；在建、拟建电解铝项目8个，涉及产能800万吨/年；国内多个铝加工龙头企业也在2025年宣布了海外建厂或收购计划。

　　随着2025年海外项目加快推进，中国铝产业全球化布局显著提速，开启资源全球化配置、全球供应链重塑、产业链高效协同的全球化布局新篇章。

　　2025年以来，国内铜价受多重因素影响不断攀升，铜铝比价持续扩大，年内平均值3.9，最高达4.3，距2011年历史高点4.4仅一步之遥。出于成本压力、供应链安全、技术突破等多重因素考虑，在电力、家电等领域，“铝代铜”步伐正在加快。与此同时，铝也面临反向替代的压力。2025年镁铝、钢铝比价大幅走低，目前镁铝比价已降至0.78，镁价比铝价约低4700 元/吨，价差创历史新高。镁轻量化效果更优、加工技术持续进步，交通运输领域正酝酿扩大应用，对铝形成替代。钢铝价差同步扩大，汽车行业“以铝代钢”放缓，车身板领域甚至出现钢替代铝现象。整体上看，“铝代铜”的行业参与面正在扩大，相关举措也更加具体和系统化，推进步伐正在加快，而镁、钢对铝的替代也有扩大之势。

　　在终端消费放缓背景下，下游用户更加关注材料性价比。无论是“铝代铜”还是“镁代铝”“钢代铝”，皆是相同诉求的各自呈现，铝与铜、镁、钢的相互博弈还将持续，替代与反向替代并存。

　　铝行业多措并举，大力推进绿色低碳转型。通过向风、光等清洁能源富集地区转移产能并结合绿电直连等措施，电解铝行业绿电消费比例进一步提升。根据实际用电情况估算，2025年电解铝绿电消费比例接近28%，较2024年再提升2个百分点。同时，企业积极响应《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》的相关要求，通过购买绿电和电力绿证等方式，以绿证核算的绿电消费比例达到42%，提前完成了《铝产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》中设定的2027年清洁能源使用比例达到30%以上的目标。除此之外，电解铝行业积极推进工艺技术优化，特别是通过电解槽大型化以及石墨化阴极的规模化应用，使电解铝能耗持续改善。新建电解铝项目大部分采用600kA槽型，2025年全行业600kA电解槽产能占比达到13.6%，较上一年提高3.2个百分点；2025年电解铝行业石墨化阴极比例估计达到70%。电解铝综合交流电耗预计降至13236千瓦时/吨，较2024年下降26千瓦时/吨，中国电解铝行业电耗全球最低的优势地位进一步稳固。根据铝行业绿色低碳推进趋势研判，尽管铝产业规模还将继续提升，但得益于能源结构优化和能源、原料效率提升，安泰科认为，电解铝和铝行业（包含铝土矿、氧化铝、电解铝、炭素、再生铝生产环节）已经分别于2024年和2025年实现碳达峰，估算两者的排放（范围一和范围二）峰值水平分别为4.32亿吨和5.58亿吨，提前实现《有色金属行业碳达峰实施方案》中提出的2030年前有色金属行业实现碳达峰的目标。另外，2025年将是中国电解铝行业迈入全国碳排放权交易市场（ETS）的首个履约年度，ETS作为市场化减排工具将对电解铝行业减排发挥积极作用。

　　未来，中国电解铝乃至铝行业将在碳达峰基础上迈向持续降碳，实现更高水平的绿色低碳高质量发展。

　　2025年10月29日，由中国有色金属工业协会和国际铝业协会联合主办的“全球铝行业协会领导人圆桌会议”在被誉为全球铝业风向标的“中国国际铝业周”期间隆重召开。来自中国有色金属工业协会、国际铝业协会、全球铝箔生产商倡议组织、马来西亚有色金属协会、俄罗斯铝业协会及越南铝挤压协会的相关负责人齐聚西安，共商铝业未来。本次会议重点围绕绿色低碳、技术装备、扩大应用、国际投资、交流与合作等五大核心议题，展开富有深度与建设性的对话，与会各方在增进交流、加强绿色低碳技术合作、巩固全球铝产业链供应链稳定、积极拓展铝应用等方面达成共识。

　　本次会议是中国主导打造的高层级跨国铝业对话，参与的国家和地区覆盖了全球近60%的铝土矿产量，以及80%以上的氧化铝、电解铝及铝材产量。在当前全球地缘冲突加剧、贸易摩擦频发、经济碎片化趋势突显的复杂背景下，本次活动有力凝聚了全球铝产业协同发展的共同意愿，将成为全球铝行业常态化交流合作的新起点。