Mysteel：国庆假期后铝棒市场短期或呈议价清库趋

　　“金九”的历程已然进入尾声，而铝棒市场中旺季的表现却屈指可数，加工费挺价受阻、现货走量比价内卷、供需矛盾依然突出，种种现象使得参与者从最初的期盼转变成了眼下的失落。再过几日即将迎来双节假期，除了有对于假期规划的热议，也有针对节后市场走向的困惑，Mysteel按例通过数据的调研及相关模型推演的设想，在此作一番节后短期国内铝棒市场运行轨迹的预测简析。

　　2025下半年起，国内三地6063铝棒加工费日度均值整体呈现震荡上行的节奏，只不过进程中依旧不乏回调之态，此外，据悉，部分时段，市场对于此类的上抬操作基本无感，日度下调频发，实际交易价与初始报价相距较大。

　　9月期间，现货铝价处于先扬后抑的行情，其中，月度中旬，铝价随盘突破2W1关口后又逐步有所回探，截至2025年9月29日，据Mysteel调研，华东A00现货价20690元/吨；华南A00现货价20610元/吨。

　　伴随铝价的起伏，国内主流消费地6063铝棒加工费的走势也呈现了一定的波动，以佛山、无锡、南昌三地为例，据Mysteel数据统计，9月，加工费在铝价快速上攀之际，虽有跟涨意愿，但落地困难，同时，在铝价高位的压制下，更是不断有所下移，个别时段，两位数的报价也有反馈。随后铝价渐有回落，加工费借势尝试上挺，虽从报价来看，确有上行，但虚高表象同样明显，以价换量，议价协商的行为比比皆是。

　　回看去年9-10月，当期加工费自9月起，整体呈现震荡下行的轨迹，与此同时，在10月期间，些许区域加工费一度触及平水价位，后程虽有意尝试上提，但进程坎坷，且低位徘徊的格局始终难有突破。据悉，当时，一方面在于铝价持续上行，压制加工费有所下移，另一方面，需求的不足对于加工费的反弹也形成了制约。

　　再看今年，当下铝价运行与去年同期类似，虽较前期有所下跌，但高位格局延续，加工费虽同比上涨，但有价无市难以遮掩，预计今年节后，国内6063铝棒加工费短时或趋弱盘整为主。

　　截至本月29日，据Mysteel数据统计，当期国内铝棒社会库存总量为12.35万吨，月环比减少13.64%，年同比增加0.41%。

　　9月期间，铝棒社库整体有所下降，其中在月度中下旬起，伴随铝价的回调，市场部分逢低采买情绪推动了库存的消化，只不过，量价两难全的现状，也使得走量并不顺心。另外，针对节前备货的传统惯例，Mysteel也进行了抽样调研，从沟通获悉，今年双节前，下游企业对于备货的情绪略显有限，其一，市场货源充裕，随用随买；其二，企业放假占比提高，且周期较往年也有延长；其三，铝价起伏波动，节后走向存疑致使企业谨慎看待。

　　当前，国内铝棒社库对比去年同期基本持平，而从前两年节后社库变量来看，整体呈现先增后减的变动，今年预计延续此等节奏。

　　通过数据比对，可以看到，近几年，国庆节后社库对比节前皆有一定增量，其中2023年增量相对突出，由于当期部分企业存有提前放，延后回的现象，从而节后现货交易的正常开展也有所影响。结合当前市场情况及前几年假期间库存变动，预计今年节后社库或增加2.5-3.5万吨。

　　截至上周，据Mysteel数据统计，当期中国铝棒生产企业厂内成品库存为8.87万吨，月环比增加2.19%，年同比增加14.01%。

　　8月，铝棒厂库持续减量，9月降库步伐放缓，且现阶段转向增加。据厂家反馈，部分客户提货不积极，门徒代理注册虽然货权已经转移，但仍有一定体量滞留在厂内，此外，由于加工费实际成交的不甚满意，加之考虑到盈亏点位，不愿低价甩货，从而有部分货源暂且囤积在厂内，以观后续行情变动再做处理。

　　从数据来看，今年9月期间，铝棒厂库整体处于近年来偏高位，节后，厂库或继续跟随前两年的脚步有所增加。

　　类似社库，厂库数据方面，2023年国庆节后增量仍显突出，另外，2022及2024年也一定比例的累库。考虑到本次双节假期，虽然下游企业放假停工占比偏高，但棒厂整体目前以正常运行为主，从而预计今年节后，铝棒厂库增量或在5万吨朝上的体量。

　　当前梳理来看，本次双节假期后预测，加工费趋弱盘整，铝棒社库及厂库皆有累库预期，不过假期间企业运行也存变数，同时节后铝价的走向及供需格局的传导也需实时关注，具体相关数据以节后Mysteel官网发布为准。