有色贵金属 再生铅陆续复产 7月供应环傲世注册

　　偏强震荡。本周鲍威尔讲话重申在经济依然稳健的情况下美联储选择保持耐心，下一步行动将完全取决于数据表现。昨晚美国ADP就业人数减少3.3万人录得2023年3月以来最大降幅，市场降息预期升温，聚焦非农数据对就业的验证，因美国独立纪念日该数据将于今晚公布。

　　隔夜美盘铜价高位领涨，伦铜收在1万美元以上。美国ADP私人就业人数意外下降，市场继续交易7月降息概率。特朗普表示与越南完成20%出口关税、对转口征收40%出口关税的协议，威胁对日高关税。沪铜关注现价跟调力度与现货升贴水。技术上，短线万。中长期趋势交易仍建议关注高位空配。

　　隔夜沪铝高位震荡。本周铝锭社库继续小幅增加，华东现货升水持续下降至10元，华南部分铝棒加工费为负，终端消费前置和淡季负反馈显现。宏观风险偏好向好推动有色强势，沪铝指数持仓处于近年高位挤仓风险维持也体现市场分歧大，高位震荡中警惕阶段性回调风险。

　　铸造铝合金跟随沪铝波动，保太ADC12报价稳定在19500元，旺季合约保持一定升水。铝和铸造铝合金现货价差大，但盘面远月合约价差持续在400-500元波动，如有扩大考虑多AD空AL介入。

　　近期氧化铝现货成交3100元附近，国内运行产能回升至9300万吨以上，现货流动性有所改善。期货大涨基差走低后将吸引仓单库存逐渐脱离低位，过剩行业反内卷情绪过后关注基本面的实际变化，预计上方空间有限。

　　基本面供增需弱背景下，下游对高价锌接受度不足。但宏观情绪向好，技术面上看，短期均线万元/吨存较强支撑，短期不能排除多头二次入场可能。中长线上延续反弹空配思路。

　　沪铅万七上方盘整，资金交投情绪一般，SMM1#铅均价16925元/吨，对近月盘面贴水仍高达215元/吨，精废价差50元/吨，铅价短时止跌，下游采购情绪仅略好转，现货成交仍显清淡。废电瓶供应仍偏紧，成本端支撑下，沪铅略显跌无可跌。再生铅陆续复产，7月供应环比预增。原生铅检修与复产并存，传统检修季，供应端压力有限。消费前置叠加“锂代铅”影响，需求边际增量亦显不足。铅市矛盾不足，侧重观察沪铅能否站稳万七，短期上方压力位1.78万元/吨。

　　沪镍反弹高位震荡，市场交投活跃。现货方面，金川升水2600元，进口镍升水400元，电积镍升水150元。菲律宾镍矿山装载进度对矿端供应影响有限，印尼扰动平复仍是矿端的主要压力。高镍铁报价在913元每镍点，近期上游价格支撑明显减弱。库存来看，镍铁库存增至3.5万吨，纯镍库存下降至3.8万吨，不锈钢库存维持百万吨附近高位，最新报99.2万吨。技术上看，沪镍处于反弹末端，等待空头机会成熟。

　　隔夜锡价震荡，LME0-3月现货贴水缩至38美元。除对等关税外，市场也在关注美国电子产品与半导体行业相关关税。昨日现锡26.85万，对交割月升水300元。倾向26.8-27.2万为偏高位区，较远月合约延续空配。

　　碳酸锂期价震荡反弹，市场交投活跃。市场总库存继续攀升至近期最高的13.7万吨，下游补库300吨至40635吨，贸易商继续补库千吨至3.7万吨。下游信心明显增强，从了解到的情况来看，下游7月排产较为旺盛，抢出口因素继续存在。技术上看碳酸锂处于反弹，但目前库存仍高，矿价也处于反弹初期，期价反弹不稳固，但从另一个角度来看，产业链对于六万附近的新价格水平消化仍需时日，短线震荡看待。

　　多晶硅期货主力合约强势封板于35000元/吨上方，主要由于 反内卷 主题重申叠加工业硅期货上涨，共同强化供给侧调控预期与成本端支撑，带动期价持续反弹。据SMM，昨日多晶硅N型复投料均价日涨1500元/吨至36000元/吨。短期来看，期价上方空间基于基差修复外，更取决于供给侧调控政策的实际落地进程。

　　工业硅期货价格大幅走强，主要系“反内卷”式竞争相关内容重申，市场对供给侧调控政策预期升温，其下游多晶硅期货联动涨停。供应端，云南多家工业硅厂启动复产，同时新疆大厂继减产传闻后再现复产预期，供应端扰动频现。综上，因工业硅价格处于历史低位区间，多空题材交织影响市场情绪，走势预计呈现震荡波动。门徒平台登录地址